Ha, ha, ha, die rare Chinezen toch…

15 juli 2011, bijgewerkt op 6 augustus  Op wat de
Chinese kredietbeoordelaar Dagong publiceert wordt kennelijk in de financiële
wereld wat lacherig gereageerd. Daarom wordt de verlaging van de kredietstatus van de
V.S., die dit bureau heeft bekendgemaakt niet serieus genomen. De Chinezen zijn de grootste
crediteur van de V.S..Het financiële lot van de Amerikanen ligt in grote mate in handen van de Chinezen en toch heeft het er de schijn van dat de V.S. nog steeds de financiële wereld controleert. En wordt er in de V.S. gedaan alsof de huidige problemen een louter politiek karakter hebben, waarin het al dan niet verhogen van de maximaal toelaatbare staatsschuld centraal staat.

Nee, dan
Standard & Poor’s en Moody’s. Als die wat roepen, hou je dan vast. Zoals ze
dat niet hebben gedaan in de aanloop
van de financiële crisis die in 2007 uitbrak, toen financiële instellingen die
in pakketten slechte hypotheken handelden (CDO’s) tot ver voorbij de
houdbaarheidsdatum nog steeds een uitstekende kredietwaardigheidstatus (triple
A) van deze gereputeerde bureaus toebedeeld kregen. Er is geen onderzoek
geweest naar het handelen van S&P en Moody’s, ook al was dat meer dan
gerechtvaardigd geweest. Deze kredietbeoordelaars zijn stevig geworteld in het
Amerikaanse financiële systeem. Hoewel de barsten zelfs in dit bastion momenteel
zichtbaar worden, is er nog steeds sprake van de reeds langdurige symbiose tussen Amerikaanse
financiële instellingen, overheid en deze kredietbeoordelaars.  Met als motief het voorkomen van onrust op de financiële
markten, wordt nog steeds niet gehandeld naar de werkelijke toestand van zaken,
maar wordt er tegen de grenzen van het toelaatbare gedempt en gesust. Het feit
dat Moody’s de VS onder druk zet (FD 15 juli 2011) is een signaal van hoe
ernstig de situatie in werkelijkheid is. Hierover kunt u meer lezen in het
eerder op deze website geplaatste artikel Deval van de dollar.

28 juli 2011

Stephen S. Roach, faculty member Yale Universiteit, tevens non-executive voorzitter van Morgan Stanley Azië en auteur van The Next Asia verklaarde na een recent bezoek aan China het volgende. De Chinezen hebben lang bewondering gehad voor de economische dynamiek van Amerika, maar ze hebben het vertrouwen in de Amerikaanse overheid verloren vanwege het ongestructureerde economische beleid. Amerika is nauwelijks bekomen van de sub-prime crisis en nu dreigen het overheidstekort en de staatsschuld alweer een volgend struikelblok te worden. De Chinese autoriteiten zijn verbijsterd over de manier waarop de V.S. overheid de politiek met vuur laat spelen als het gaat om de financiële stabiliteit. Een hooggeplaatste politicus verklaarde half juli 2011:” Dit is echt schokkend…wij begrijpen de functie van de politiek, maar de voortgaande onverantwoordelijke houding van uw regering is onvoorstelbaar”.

6 augustus 2011

The United States lost its
top-tier AAA credit rating from Standard & Poor’s on Friday in an
unprecedented blow to the world’s largest economy in the wake of a political battle that took
the country to the brink of default.

S&P cut the long-term
U.S. credit rating by one notch to AA-plus on concerns about the government’s
budget deficit and rising debt burden. The action is likely to eventually raise
borrowing costs for the American government, companies and consumers.

“The downgrade
reflects our opinion that the fiscal consolidation plan that Congress and the
Administration recently agreed to falls short of what, in our view, would be
necessary to stabilize the government’s medium-term debt dynamics,”
S&P said in a statement.

The outlook on the new U.S.
credit rating is “negative,” S&P said in a statement, indicating
another downgrade was possible in the next 12 to 18 months.

Moodys

 

FD 15 juli 2011:

De Chinese kredietbeoordelaar Dagong dreigt met
verlaging van de kredietstatus van de VS. Het bureau verpakt die dreiging in
bepaald rake bewoordingen.

Het politieke systeem in de
Verenigde Staten is niet in staat de economische problemen voortvarend aan te
pakken. Dat de Amerikaanse economie weer groeit, komt alleen maar door het vele
geld dat de overheid in het systeem pompt en niet omdat Amerikanen ook echt
waarde creëren. En de gewoonte oude schulden met nieuwe schulden te financieren
maakt de VS voor investeerders steeds onaantrekkelijker. Het is duidelijk: het
Chinese kredietbeoordelingsbureau Dagong heeft weinig vertrouwen in de
Amerikaanse economie.

Het bureau dreigde donderdag met een
verlaging van de Amerikaanse kredietstatus. En dat terwijl ze die al niet erg
hoog hebben zitten. Dagong stelde in november de status bij van AA naar
A+/negatief. Daarmee waardeert het bureau de Amerikanen een stuk lager dan de
drie Amerikaanse kredietbeoordelaars doen. China heeft bij Dagong al een hogere
rating dan de VS, en als de Amerikanen niet snel het systeem veranderen, geeft
het bureau de Amerikanen dezelfde beoordeling als het door schulden geplaagde
Spanje, waarschuwde de directeur in een interview met Reuters.

Dagong is geen erg serieus te nemen
macht. Anders dan de oordelen van de drie reuzen (Moody’s, Standard &
Poor’s en Fitch) heeft het kleine Chinese bureau amper invloed op de markt.
Waar de markten sidderen als Moody’s de status verlaagt, daar lokt Dagong vooral
geamuseerde reacties uit.